FOREX IS RANDOM

Have You ever had the perfect trade set-up, the perfect time and the perfect indicator reading and the market still went against You? What most traders don't understand is that forex is a random game of chance where You are constantly seeking an edge. The edge when your set-up fails is to CUT!

The same trade set-up that bought You the fancy car and the great house the last time may move sharply against You this time. Pros cut bad trades all of the time, because they understand that this is a game of chance. In order for my trade to work out just right, I have to have some bigger players agree with my analysis or loads of other people to see the opportunity that I see and jump aboard with their hard earned cash. If the majority of the money doesn't agree, the market will move against me; that is why it is so important to protect your profits when your set-up fails because it will.

The advantage of the pro is the discipline it takes to be consistently profitable. I might see a set-up and think I have reached the bottom and buy, but the bank with $700,000,000,000 may think, the market can drop another 70 pips. Who do you think the market is going to respond to??????????

In a situation like the one above, most traders will try to re-analysis the set-up, go to higher, lower time frames, and find reasons why they are right, while the market continues to move against them. Before the day's end they have a margin call or they are so far down they don't dare cut; then that sickening uneasy feeling creeps in. That feeling that says, 'I can't afford to lose this money, I have to pay my mortgage'. The wise trader says 'Oh hell, this ship in sinking fast, I'd better jump and swim ashore and wait for the next ship" At the end of the day the bank that started out with $700,000,000,000 ends the day with $700,067,893,972, because so many traders refused to except the fact that THERE ARE NO ABSOLUTES IN TRADING! The people in the bank end the week with fat paychecks, take nice trips, and live the lives most only dream about. They live these lavish lifestyles because so many traders 'who have to be right all of the time' are constantly contributing into their wealth pool. It is true that the rich keep getting richer, and it is especially true in forex. QUIT CONTRIBUTING TO THEIR FAT, FANCY LIFESTYLES AND START CONTRIBUTING TO YOUR OWN!!!!!

Imagine if You will that at the top You have big banks and mega traders who have the power to influence the market in ways that You and I can't imagine doing. Now imagine that these same people have vacuum cleaners in the average traders pockets. They lead traders like sheep to the slaughter with what seem to be good trade set-ups, then they turn the vacuum on and that's it. The traders who didn't cut the bad trades are now broke and miserable, while the banks and mega traders are fat, rich and happy.

Trading is not a right and wrong game, it is a shopping game. You have to spend money to find the best deals. If the deal fails, stop your money flow into it and look to buy a better deal. No man in his right mind would continue to send someone $100.00 every month to get the grass cut, when the grass man never shows up, yet traders pay good money for positions that are not serving them.
QUIT PAYING TO BE WRONG AND BROKE!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Your positions should be making You fat, rich and happy!

All You can really do in forex is look for the odds that give You an advantage and grab'em. If You grab and find that Your hand is full of air instead of paper, You'd better cut that trade and follow the money trail. The discipline to follow good trading rules will give You the advantage in forex!

YOU CAN DO THIS (^_^)!!!!!

On Scary Corrections

Catch up

Record prices spawn new wave of China gold bugs: "More investors are moving into paper gold because of the lower capital costs. The prospect of making big and quick bucks by betting on gold's ascent is beginning to look like a fairly easy way to make money." Keep this in mind to temper they hype the next time you hear how China is going to be a huge physical market. One could argue that the gambling like nature of Leverage would have more appeal in the East than the West.

More than 2.8m tonnes of hidden copper stocks: "...how much copper is being stored ‘off market’ in private inventories..." Guess what, there is a lot of off market (in that we don't know who and where) gold and silver. At least we know the overall stock figure is circa 160,000t. When you have that much overhang relative to new mine flow, "...sudden and violent liquidation could pose a major threat to market fundamentals..." Of course a sudden and violent flow of dollars into gold could cause the same problem.

Another Lawsuit Filed Against JP Morgan For Silver Price Manipulation: I nearly fell off my chair reading this from Zero Hedge - "a lot of the content in the filing is regurgitated filler" and "at time reads like a diary of a conspiracy nutjob, and unfortunately that is how the conflicted legal system will see it". What happened to their usual goldbug ra ra ra? BTW, not much in the 100+ page filing and it wasn't very convincing for me.

Dutch Socialist Party puts gold questions to treasury secretary: Note that the Reserve Bank of Australia, in contrast to most central banks, answers these two questions in its past annual reports -

"2) Why are gold and gold loans stated as one line item in the annual report 2010 instead of mentioned as two separate items?
3) Can you give an overview of the yearly yields of the gold loans during the past years?"

If the RBA can disclose this information, why not the other central banks? Interestingly, the RBA has wound back all of its gold leasing. Would you take counterparty exposure to a bullion bank for 10 or 20 basis points return?

ALGORITHMIC TRADING (GUEST BLOG)

What is algorithmic trading?

Trading with an algorithm is where traders take their trading strategy and put it into code, allowing a computer to execute that code 24 hours a day while the market is open. By default, trading manually is restricted to waking hours (often aided by the use of Red Bull, in my case), and is limited to the number of charts and currencies the trader can watch.

Naturally, the amount a single person can watch, monitor and trade is quite finite. But by utilizing an algorithm traders can have computers do in microseconds what would take humans hours to manually, thereby opening up a new supply of trading opportunities (not all of them being good opportunities, mind you).

Meta4 trading platform allows traders to create their own automated forex trading programs in what is called an “Expert Advisor.” The use of the software is free for all traders - demo and live.

The rise of the algorithm

According to my research, in 2004 a whopping 98% of trading in the foreign exchange market (or forex for short) was manual trading; but by 2010 only 55% of trading volume came from a human. The forex market is a fast moving market that is open 24 hours a day, and I think this huge influx in algorithmic trading is traders trying to capitalize on these factors.

Some exchanges here in the States have tried to embrace algorithmic trading, but have met resistance. My research concluded that forex has been more friendly to algorithms simply because the market has no central exchange to regulate where a trade comes from.

The Pros and Cons

One of the benefits of algorithmic trading in any market is the increase of liquidity. Algorithmic trading typically places more trades than a human naturally would, which opens up more liquidity for everyone: human and machine alike. But with this comes a change in volatility. An increase in volume naturally leads to increased volatility. But some suggest algorithmic trading might actually lower market volatility as algorithms aim for optimal execution at minimum cost.

What’s on the horizon?

One very important lesson from my college years is this: the more we learn, the more we learn we don’t know. My research into algorithmic trading has answered some questions, but seems to have opened up even more. For instance, what is the future of algorithmic trading, and how will it impact my trading? I’m currently researching this topic, and plan on releasing another infographic soon with my findings. Stay tuned: more good stuff is on the way!

For more information on Algorithmic trading, Here is a programming link: http://www.ibfx.com/Education/Programming, or You may contact Adam at <adam.evans@interbankfx.com>

Once Upon a Time

A Fofoarain take on the swiss move

The Swiss National Bank press release: "The current massive overvaluation of the Swiss franc poses an acute threat to the Swiss economy and carries the risk of a deflationary development."

The Fofoarian rephrase: "Too many people are trying to store value in our currency, which is distorting it's role as a medium of exchange. We'd rather you save your wealth in something whose price increase won't impact the economy because it has minimal industrial/productive use but which many people still think is valuable anyway. Hey, I know, how about gold?"

Don't know what I'm talking about? Have a look at this picture and then read this.



Eric, Catherine and Kid

I forgot to mention I'd left some comments/speculation to this excellent article that looks at the Sprott three months to get my silver story, which includes some graphics of what 600t of silver looks like.

I also liked this blog post by Catherine Austin Fitts, keeping things in perspective:

"Gold is a metal.

If everyone takes all their money out of operating enterprises and puts it in gold and pays people to watch their gold or dig up the earth to get more gold, the economy will stop.

The top guys bubbled real estate and used the money to buy up gold and silver cheap while imploding the emerging markets and forcing their way into big real estate and equity positions there. Now they will allow gold and silver to rise and shift their money back into real estate and land. The emerging markets will continue to rise. And of course there will be interim pumps and dumps along with the way. And technology, including of weaponry, is the wildcard. Our current economy is operating on 50-100 year old technology.

Of course, without law, that which can be stolen and protected rises in value. Operating enterprises require the rule of law or expensive private armies to retain value when times are lawless.

Hence, there is no one answer, no magic bullet. If there is a core, it is certainly not a metal. It is, rather, intelligence both human and divine.

“Happy is the man that findeth wisdom, and the man that getteth understanding. For the merchandise of it is better than the merchandise of silver, and the gain thereof than fine gold.”

Great economies are raised one healthy child at a time. Sound currency certainly helps."

Kid Dynamite's post on the Gallup finding that "Thirty-four percent of Americans say gold is the best long-term investment" is also worth a read along with Adrian Ash's take on it, where he notes "that the gold bubble comes far more in media coverage than in actual investment decisions to date".

Physical v Paper & PAGE discussion on FOFOA

Below is a cut and paste of some of my comments on this issue at FOFOA's latest post. Also see here for some comments on the GBI system which was the focus of the FOFOA post, in particular the "fully insured" claim, which many operators imply they have.

mortymer: “You will maybe find this one interesting”

I had seen the SNA papers and tend to agree with Paul I's "egghead" analysis- in the end there is no forced requirement to split out physical gold from unallocated from leased out, so they can continue to play their games.

Kid Dynamite: “How do you have true allocated storage of any bullion less than a full bar? Ie, yes: bars have numbers that you can put on the statement. Coins do not.”

I've posted on this issue here. In my view "true" allocated can only be for full bars and coins. Bar numbers help in trusting the custodian, but can still achieve the same with unnumbered bars and coins by marking them (eg texta). One way to really test if allocated is being offered is to ask if you can view your metal and if there will be any problem if you mark your coins and bars.

Blondie: “The interview with Ned Naylor-Leyland describing PAGE is a must watch IMO, as I agree that this has the potential to be a real game-changer.”

I'm underwhelemed by PAGE. So there may be a "fully allocated spot gold contract". Guess what, we sell the 300t of physical gold we refine each year at spot in the OTC market - the buyers can be totally private. I don't think we will see much trading moving to PAGE beyond what bullion banks will feed it to meet local demand as other buyers aren't going to want their activities out in the public and visible to the benevolent Chinese Govt.

The Giants are going to continue to deal with the bullion banks in the OTC market where they can wade about without anyone knowing.

Blondie: "The significance I see in PAGE is as a physical gold price discovery market. If it is fully allocated contracts that create the spot fix, then I see an arb developing between the existing (paper-based) exchanges and PAGE where the contracts are backed by physical."

Just to be clear, in the wholesale markets the price of paper unallocated gold with a bullion bank in London and physical gold are the same. Tonnes and tonnes of physical deals (as well as paper) are priced off the London Fixes. The Giants don't need PAGE as a "physical gold price discovery market" - it already exists in the OTC market. There already are arbitragers between paper futures exchange and "contracts backed by physical" ie allocated and spot physical deals.

This is not to say it will always be like this, but right now paper price = physical price. Through all the ups and downs of the past five years and all the rumors of imminent market failure I have not seen paper and physical diverge.

As to PAGE being a way to get renminbi exposure, well that will be interesting to watch but note what Victor said "long the allocated contract at the PAGE and short gold in US$" - the end result is no impact on the gold price because the long cancels the short.

Treasure Chest 2 – Game Changer

Three!

Forum 1900

Forum 1800 - Part 2

The Long Road to Freegold

Forum 1800

Vietnam speculators cause "unstable psychology"

The Vietnam Government saga against its people's preference for gold continues. Commodity Online reports that after the gold price "skyrocketed" the State Bank of Vietnam allowed private companies to import "5 tons of gold to help stabilise domestic markets and supplement local supply. ... 'Taking advantage of the situation, speculators in the domestic market had speculated, and manipulated, causing unstable psychology among people even though the amount of Gold in the market is still high' [State Bank of Vietnam] said. The State Bank of Vietnam also said its consistent policy is to stabilize the dong’s value, and it is risky for people to buy and hold gold at the moment..."

I'd say its risky to buy and hold the dong whereas holding gold would indicate a very stable "psychology"!

The Mint is humming

Nigel Moffatt, Treasurer of the Perth Mint, breaks from his leash with some really bullish statements in an interview with The Australian newspaper:

He said he could see no end to the gold boom.

"If you're in the US or Europe, what on earth are you going to put your money into?" he said. "You wouldn't touch the equity market at this stage. Interest rates are low, and frankly precious metals are a hell of a good way to go. I can't see anything around to stop it. Bit it won't go northwards in a straight line because people will always be taking profits."

And then this morning an interview with the ABC:

The head of the Perth Mint says the price of gold will continue to rise, even after hitting another record of $US1,720 an ounce.

Nigel Moffat says the mint is fielding calls from all over the world from investors wanting to jump aboard the gold juggernaut.

If this continues I'm worried he is going to become a media tart. If he gets a stint on TV then I think I'll call a temporary bubble top.

Forum 1700

Weekly wrap

Some blogs that caught my eye last week. First is The Burning Platform with Edward Gibbon's five marks of Rome's decaying culture from his book The Decline and Fall of the Roman Empire:

1. Concern with displaying affluence instead of building wealth.
2. Obsession with sex and perversions of sex.
3. Art becomes freakish and sensationalistic instead of creative and original.
4. Widening disparity between very rich and very poor.
5. Increased demand to live off the state

I think it would be fair to say we are close to ticking all of them. Second is Steve Keen on the RBA's setting of the cash rate:

The graph shows an almost 100% correlation between the cash rate and the 90-day bank bill rates. However the data also shows that in almost every instance the RBA cash rate FOLLOWS the 90-day bank bill rate, rather than leads it. ... This analysis raises a number of interesting questions:

1. Why do we have the RBA as an interest-rate setting body at all when all they do is follow the market?
2. Why does the RBA shroud itself in such mysticism when their actions are so transparent to all?
3. What is the quality of our economists, politicians and financial commentators that we have to go through the “Will They or Won’t They” pantomime each month?
4. How could any economist get their forecasts wrong, particularly on the up-side?

Very much Wizard of Oz man behind the curtain. Third is Mark Tier at economics.org.au with two takeways on small/no government, which speak for themselves:

"... when the income tax was introduced in 1913 no one in his right mind would have suggested a top rate of 90 percent. In fact, there was considerable support for capping the income tax at 4 percent. This was shot down by those who argued that specifying such a maximum rate would mean the income tax would rapidly rise to that (then) horrific level. Can you imagine living in a world where an income tax of 4 percent is unthinkable!?"

"On January 24, 1848, the California gold rush began. But it took eighteen years for the U.S. Congress to enact a mining law to regulate such discoveries. Meanwhile, gold production in California boomed. How could that have happened without a governmental framework to recognize mining claims, register titles, and regulate disputes?

The miners created their own. They established districts, registries, procedures for establishing and registering a claim and buying and selling claim titles, and a system for resolving disputes. Officers were usually elected, including the recorder of claims."

Finally, we have a report by Mineweb that I think few PM commentators will pick up, but which I think is a good signal that gold is on the move into the mainstream. Mineweb reported on Thomson Reuters buying GFMS which "will enable Thomson Reuters to offer clients analysis of metals markets alongside its news and prices". This is a sign to me that smart money is moving into gold, as they are the only ones who can afford a Reuters feed. The mass market (dumb?) money follows much later, which is when we'll see a real bubble.

A cartoon that should concern all PM investors

The cartoon below (h/t Nathan's Economic Edge) is a warning to gold and silver investors.

Instead of focusing on how and why there are no productive investment opportunities, the cartoonist demonises the cash "hoarder". Yes, you must spend your cash to help pull the debtors out of their problem. If you won't, then next they will charge you to hold cash - see BNY Mellon's negative interest rates. By the way, if that did come to pass it would be amusing because one of the (mis)criticisms of gold is that it costs to hold it and it doesn't pay a return - well if more banks copy the BNY Mellon action then neither will cash.

Demonisation is what PM investors can expect as metal prices increases - you will be classed as rich hoarders. Hopefully it stays at that, rather than degenerating into a "super PM profits tax" or confiscation. However, one shouldn't underestimate the politics of envy and thus keeping an eye on which category the majority of voters sit would be prudent (FOFOA's The Debtors and the Savers worth a read in this respect).

Turning $400k into $1.2m

Late yesterday the bullion desk manager let me know that one of "my clients" had sold up. By "my clients" she meant clients I knew from when I worked on the desk, which was a long time ago.

This client bought $400,000 of gold about 15 years ago and sold it yesterday for $1.2 million. He and his wife are now in their seventies and are now drawing down on their nest egg.

Sometimes I've asked myself whether working at the Mint is of any benefit to society, whether it is a productive job - we don't make anything useful like cars or food - we just melt and stamp and store metal.

It is days like yesterday however that give me a boost and make me feel like I am doing something useful.

Go Go South Korea

The coming goldbug civil war and your PM exit strategy

I recently received a question from a client regarding my three point staged approach to choosing a storage method, as per the Perth Mint website:

“1. While the world environment is benign, they hold unallocated. They do not incur ongoing storage costs and fabrication charges.
2. When the environment becomes uncertain and risky, they convert to allocated.
3. When the world is at a crisis point, they take delivery of their physical metal.”

By the way, I wrote that webpage text many years ago, well before the gold bull market and when the world environment was benign.

His question was “At a crisis point why would investors opt to take delivery of their metal, rather than sell it? Isn't that the whole idea of holding precious metal?”

I found it a very interesting question, because it indicated that the investor saw only one scenario developing, what I would call “Repeat of 1980”. This scenario sees the 1970s repeating with a bubble in metal prices driven by high inflation, recession and a “mild” financial crisis.

This exit strategy assumes that just like the 1970s, the current economic environment is just a cyclical phase and we will return to “normal” at some point, in which case you can deploy your increased wealth into other (hopefully) cheap productive assets. Selling your metal for cash certainly could be profitable in such a scenario.

However, my third point was addressing another scenario, one I call “End of the Debt Bubble”. This scenario in simple terms (and probably do the complex issues involved a disservice), is that we are at an “end of cycles” as the debt levels most Governments and individuals have accumulated will not be able to be paid back. The only acceptable political solution, it is argued, will be for Governments to inflate debts away, which given the scale of the problem, will lead to hyperinflation as people lose confidence in fiat currency’s ability to hold its value. Some consider this scenario will also involve confiscation. In the case of Australia I personally think this is unlikely and have covered it in detail in this post.

This is a completely different sort of crisis, possibly also involving societal breakdown, in which case investors would be looking to take delivery (in coin form) with the purpose of using their gold and silver as money to buy goods and services or simply because they feel more secure having the physical metal in their possession in such a situation. Selling your metal for cash in such a scenario could be disastrous unless you quickly convert that cash into some other wealth preserving asset.

This is the single most important issue precious metal investors must have a view on, because if you get it wrong it will potentially do significant damage to your wealth. You do not want to have held on to your metal if we will experience a “Repeat of 1980” as you will end up selling at a much reduced post-peak price. Alternatively you do not want to have sold your metal if we experience the “End of the Debt Bubble” as you will be left with worthless cash.

Whichever scenario you favour, I suggest you read this post of mine on Deflation or Inflation .

For those who believe in “Repeat of 1980”, this post summarises the key arguments why the US won’t be able to paper over its debt problems. For those believing in the “End of the Debt Bubble”, keep in mind that the text of the post was written 20 years ago. At the time the writer was sure that it was “the End” – how sure are you that it really is different this time?

It is not something you have to work out right now as you can wait for more "data" as economic events unfold, but unlike my questioner, at least be aware that there are alternative "futures".

As the gold price increases, you will also start to see a "civil war" developing in the gold internet community on this issue. All gold commentators you read have a view on this issue. It may seem that everyone is in the “End of the Debt Bubble” but a careful reading of many commentators tells me many hold a “Repeat of 1980” view. At the moment all gold advocates are united against conventional economists and investments advisers as they have been proven right with a 10 year bull market.

But once the gold price starts to get really high, you will see commentators who believe in the “Repeat of 1980” scenario start to recommend selling your gold. This is likely to result in “End of the Debt Bubble” commentators calling them "traitors" or "incompetent" for recommending holding soon-to-be worthless cash. The passion of the current debates in our little gold internet community will be nothing compared to this.

The key will be to keep your emotion out of it, weigh up the claims, and hopefully make the right decision.

Does Fiat Produce an Endless Sea of Wars?

Why Won’t Sprott Buy More Silver For PSLV and crash COMEX?

Update 25 July: I contacted Sprott Asset Management and they clarified that they could do a PSLV secondary at any time however the time lag for SEC clearance (possibly up to 45 days) of a new prospectus would allow traders to frontrun the placement. Once the one year public period has passed they would be able to do an overnight deal in which case there would be no frontrunning. Sprott Asset Management reiterated that they would not do a deal that would have a material impact on PSLV’s premium.

Update 20 July: I've been informed that Sprott can't do a shelf offering until his fund is one year old, which it won't be for many months yet and that Sprott said at the Vancouver Resource Conference that he would not do anything to hurt the resulting premium in the fund. That answers the question in my post title. I've left the rest of the post below as is. I'd still suggest that he consider structuring additional offerings in a way that would put some pressure on the market. Buying silver via forwards may not be best way to do it.

Kid Dynamite has come out all guns blazing in his latest post. His post goes into detail into a point I raised in my last post - why isn't Sprott doing secondary share issues for his silver fund?

He has a point. By not issuing more shares in the face of demand, all that happens is investors are paying $120 for $100 worth of silver. This means $20 worth of silver is NOT being bought and taken off the market, which takes pressure off the bullion banks.

The response that if he did a secondary that it would reduce the premium, hurting the existing investors, is valid. But the point is he shouldn't have allowed that situation to develop in the first place. [see update below] Now he is caught. By not wanting to hurt existing investors he is diverting silver demand AWAY from taking physical off the market INTO just bidding up the premium.

In any case, I would counter the "reduce premium" argument by suggesting that Sprott could do the secondary in a way as to probably cause no loss to existing holders. Consider that PSLV has 22.3 million ounces. A 20% premium suggests there is at least demand for 4.46 million ounces (20% of 22.3moz). I think most would agree, however, that he could do a secondary for double that given the profile and trustworthyness of his fund.

COMEX has registered stocks of 26.8moz. Consider if Sprott slowly bought 8.92moz of silver futures and then stood for delivery. That is ONE THIRD of the entire COMEX stock. What do you think that would do to the price of silver when Sprott and others assert that the physical market is currently so tight? Those that believe this would have to expect that you'd get a price increase that would easily cover any decrease in PSLV's premium.

And the argument that Sprott shouldn't do it because COMEX would cash settle does not hold water. Even if the cash settlement price is below the current "real" physical price, it would still probably be above his purchase price (as silver is in a bull market). In any case, if his actions were able to cause such a significant and high profile failure to deliver, then the resulting price move really would be "explosive", producing a profit on his existing silver holdings that would cover any loss (if any) on the cash settlement of his futures contracts, and benefitting existing PSLV holders to boot.

It is a win win: if COMEX delivers they take a huge hit to their stocks, if they don't, the price gets a huge hit to the upside. Personally I don't think it would play out this way. Bullion banks would source silver to deliver into the Sprott contract and thus maintain COMEX stocks. But that is just a theory. Until someone with the capability to make such a move does it, it is all talk, both on my side and theirs.

Forum 1600

Turnover and Fractional Memes

I recently listened to an interview between Eric Sprott and Chris Martenson. Eric has a very good line in spin playing to the themes beloved by the 'bugs. Deconstructing them requires more time than I have at the moment, but this comment I can't leave:

"... I think all the paper markets are a joke. As you are probably aware, we trade a billion ounces of silver a day. A billion ounces. The world produces 900 million a year."

There are many falsehoods in the precious metal commentary "market" but I'm surprised Eric is supporting the idea that large turnover figures are suspicious, which I debunked in this post. He should be careful supporting this meme as it can just as easily apply to his own funds, particularly his silver fund as he seems not interested in doing any secondaries (in contrast to his gold fund).

The suspicious turnover meme is often confused with fractional bullion banking, an example being this comment by The Burning Platform:

“Several competent analysts have worked the numbers (including Bill Murphy and Chris Powell of GATA), and have come to the conclusion that for every ounce of silver in known inventories there are approximately 100 paper contracts trading (a fractional bullion system, if you will) on various exchanges across the globe.”

My response below:

1) My understanding is that the 100:1 figure did not come from “analysis” but from a statement made by CPM Group’s Mr Christian. See here. I would be very interested in independent analysis coming to the 100:1 figure that did not rely on Mr Christian’s comment, please provide links.

2) Mr Christian’s comments were confused by many as a statement about the ratio of fractional bullion banking instead of paper to physical trading ratio, which are two completely different things. GATA’s Adrian Douglas did an analysis that concluded the fractional ratio was 4:1. That analysis had serious flaws in my opinion (see here but in the end it was too conservative, with Mr Christian confirming it is generally 10:1 (40:1 in the case of AIG).

Pan Asian Gold Exchange Hype

The new Pan Asian Gold Exchange (PAGE) has got Andrew Maguire into hyper mode claiming that it "will ultimately destroy the remaining short positions in both gold and silver" and "in very short order affect current precious metals price discovery dynamics." This all based on his wishful thinking that "if just 1% of their [Agricultural Bank of China] customers bought a single 10 ounce contract, that would equate to 1,000 tons of physical gold being drawn down."

As Kid Dynamite comments in a FT Alphaville article on Maguire "a 10 ounce contract is worth well more than the average annual income in China, right? There was a stat recently that 40% of Americans couldn't come up with $2k if they needed it for emergency bills... I wonder what % of Chinese can afford to buy 10 ounces worth of gold?" I tend to agree. While it is always positive to have more ways people can buy gold, if you think that "this new gold and silver exchange has flown under the radar" of the big short players like Andrew does, then you are severely underestimating them, at your cost.

It reminds me of the hype that circulated some time back about the new vault in Hong Kong (by the way, what happened to all that metal was that clients were supposedly going to pull out of London and move to Asia, bringing down the LBMA?) Anyway, the impression (meme?) given by that story and the spin on PAGE is that there are few exchanges/markets around the world apart from the "fake" COMEX and London. Certainly, the story is that there are few places where "real" prices for physical metal can be found. In respect of that, you may find this list of gold markets from Sharelynx a useful reality check:

US- New York Open Outcry; Electronic Trading CME
UK- London LBMA
China - Shanghai SGE; SHFE
Hong Kong CGSE; HKEX; HKMEX
India - Mumbai NCDEX; MCX; NMCE
Indonesia - Jakarta JFX; ICDX
Japan - Tokyo TOCOM
Pakistan - Islamabad NCEL
Turkey - Istanbul IGE
United Arab Emirates - Dubai DGCX
Europe EUREX
Nepal - Kathmandu MEX
Russia - Moscow RTS
Singapore SICOM
South Africa - Johannesburg JSE
Taiwan - Taipei TAIFEX
Thailand - Bangkok TFEX
Brazil BMF

Between these, the 25+ ETFs that Sharelynx also tracks daily, and retail bullion dealers, I'd say it isn't too difficult for investors to buy gold these days. China certainly hasn't had access to these methods of buying gold to-date, but by the amount of physical metal we've seen being shipped into China over the past few years, I don't think Chinese investors (savers, more like) have had any problems getting all the gold they need.

Euro Gold

تراجع اليورو مع انتشار التوتر بشأن الديون السيادية

هبط اليورو الى ادنى مستوى له منذ اسبوعين امام الدولار في بداية التعاملات الاسيوية يوم الاثنين خلال فترة الاستعداد لاجتماع طاريء بين الزعماء الاوروبيين الذين يشعرون بقلق من امتداد ازمة الديون الى ايطاليا ثالث اكبر اقتصاد في المنطقة.



وارتفعت عائدات السندات الايطالية الى اعلى مستوى لها منذ بدء التعامل باليورو يوم الجمعة مما اثار مخاوف من ان ايطاليا قد تصبح الدولة التالية التي تعاني في الازمة. وتواجه ايطاليا اعلى معدل ديون سيادية بالنسبة لاقتصادها في منطقة اليورو بعد اليونان.



وسجل اليورو في اخر تعامل له 1.4213 دولار مقابل 1.4245 دولار اواخر التعامل في نيويورك يوم الجمعة بعد ان تراجع الى مستوى متدن بلغ 1.4200 دولار في بداية التعامل.



وساعد تجدد الضغط في اليورو على ارتفاع الدولار امام سلة من العملات الرئيسية. وارتفع مؤشر الدولار الى 75.296 مقابل 74.843 يوم الجمعة.



ولكن الدولار ظل في موقف دفاعي امام الين بعد ان اظهرت بيانات يوم الجمعة شبه توقف نمو الوظائف الامريكية في يونيو حزيران مما زاد من المخاوف بشأن قوة اكبر اقتصاد في العالم.



وسجل الدولار في اخر تعامل له امام الين 80.65 ين بعد تراجعه من اعلى مستوى وصل اليه منذ خمسة اسابيع عندما سجل 50ر 81 ين يوم الجمعة.

هبوط نيكى بسبب بيانات الوظائف الامريكية وجني ارباح

هبط مؤشر نيكي‪ القياسي في بداية التعامل في بورصة طوكيو للاوراق المالية يوم الاثنين بعد ان اثرت بيانات الوظائف الامريكية على ثقة المستثمرين كما تضرر ايضا نتيجة عمليات جني ارباح للمكاسب التي تم تحقيقها الاسبوع الماضي.



وهبط نيكي بنسبة 0.6 في المئة الى 10076.03 نقطة في حين تراجع مؤشر توبكس ‪ الاوسع نطاقا بنسبة 0.4 في المئة الى 870.52 نقطة.

إجتماع طارئ بسبب الخوف من أزمة الديون الأوروبية

بدأت الأسواق المالية هذا الأسبوع الجديد بضغوطات سلبية منشأها المخاوف من انتقال عدوى الديون الأوروبية في المنطقة و القلق من تباطؤ الإقتصاد العالمي. عبء أزمة الديون خاصة اليونانية و التي قد تنتقل إلى إيطاليا دفع بالمسئولين الأوربيين لعقد اجتماع طارئ في بروكسل هذا اليوم.



الخسائر تظهر عبر الأسواق العالمية بينما تحقق الأصول ذات الملاذ الآمن مثل الدولار و الين و الذهب مكاسب رئيسية بسبب القلق من تضرر تعافي الإقتصاد العالمي خاصة في ضوء تباطؤ الإقتصاد الأمريكي و الصيني و تصاعد مخاطر انتقال عدوى أزمة الديون الأوروبية في المنطقة.



التشاؤم الذي تولد الأسبوع الماضي عقب صدور تقرير الوظائف المخيب من الولايات المتحدة انتقل لهذا الأسبوع أيضا. هذا و صدرت عن الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع  بيانات أكدت أنه رغم جهود المسئولين لتشديد السياسة النقدية للبلاد، الضغوطات التضخمية ما تزال قائمة.



في أوروبا المستثمرين قلقين من أزمة الديون اليونانية التي تزداد سوءا بددت التفاؤل الذي تولد عقب حصول اليونان على حزمة الإنقاذ الثانية من الإتحاد الأوروبي و صندوق النقد الدولي و التي من شأنها أن تحمي البلاد من الإفلاس. إذ هنالك أنباء أن وزراء المالية يبحثون خيار السماح لليونان للتخلف عن بعض من ديونها.



التشاؤم بات واضحا في الأسواق المالية خلال بداية هذا الأسبوع مما ولد الخسائر. مؤشر الدولار اندفع بقوة نحو الأعلى محققا الأعلى له هذا اليوم عند 75.66 ليكون قد صعد بنسبة 0.77%. أما اليورو فقد وسع من خسائر الأسبوع الماضي ليتراجع بنسبة 0.6% و يتداول ساعة إعداد هذا التقرير حول المستوى 1.4121.



المخاوف توسعت اليوم بعد أن زاد القلق من انتشار عدوى الديون إلى ايطاليا خاصة أن هنالك اضطراب سياسي في البلاد منشأه الجدل الناشئ بين وزير المالية جوليو تريمونتي و رئيس الوزراء سيلفيو برلوسكوني و التي قد تهدد مرور خطة تخفيض العجز بقيمة 40 بليون يورو.



الأنباء تفيد أن البنك المركزي الأوروبي سيطالب توسيع صندوق الإنقاذ الأوروبي و هذا يعني أن بلدان أخرى تتعرض لمخاطر الديون و قد تحتاج إلى إنقاذ مثل اليونان. و الآن ايطاليا تحت المجهر، و في حال احتاجت للدعم المالي فإن السيولة المتوفرة حاليا في الصندوق غير كافية لتغطية مطالب ايطاليا.



تجنب المخاطرة توسع هذا اليوم بعد أن سيطرت المخاوف على المستثمرين، لتتولد موجات بيوع. الأسهم الأوروبية تراجعت بشدة صباح هذا اليوم تقودها أسهم البنوك رغم المطالب الإيطالية للحد من البيع على المكشوف.



مؤشر الأسهم STOXX 50 تداول بتراجع وصل إلى 1.58% في تمام الساعة 05:38 بتوقيت نيويورك ليصل على 2745.65، أما مؤشر CAC 40 فقد خسر 1.43% من قيمته ليصل إلى 3857.71، أما مؤشر DAX الألماني فقد تراجع بنسبة 1.08% و يتداول حول المستوى 7322.75.



التشاؤم من شأنه أن يبقى مسيطرا على المستثمرين هذا اليوم في ضوء الأنباء المخيبة التي تتدفق من مختلف الجهات. هذا و سيوجه المستثمرين تركيزهم على اجتماع المسئولين الأوروبيين في بروكسل لمعرفة إذ بدأت أزمة الديون تنتشر في أوروبا أم لا و إذا كانت هنالك إمكانية لتفادي هذه الأزمة.

مصر ترفض الاستدانة من صندوق النقد وذلك يسهم فى تعزيز تصنيفها الإتمانى

قال الخبير الاقتصادي البريطانى مايكل كلاوس إن رفض مصر الاستدانة من صندوق النقد والبنك الدوليين يسهم في تعزيز تصنيفها الائتماني، وساق مثالا بأن مؤسسة فيتش الدولية رفعت تصنيفها لديون مصر بالعملة الاجنبية - طويلة الاجل الى بي بي وذلك بعد ان كان تصنيفها سلبيا فى تقريرها السابق.

وحث الحكومة المصرية على تقليص حجم الدين الخارجي وإيجاد مصادر بديلة لتوفير موارد اضافية للموازنة كالحد من دعم الطاقة مشددا على ضرورة تنفيذ برنامج للاصلاحات الضريبية لدعم الاستثمار وتوفير الموارد اللازمة لتمويل مشروعات البنية التحتية وتنمية رأس المال البشرى من خلال زيادة الانفاق العام.

ودعا محللون اقتصاديون دوليون الحكومة المصرية إلى كبح معدلات التضخم ودعم احتياطي النقد الاجنبي - الذى تراجع الى حوالي 26.5 مليار دولار بنهاية يونيو 2011 مقابل 36.1 ملياراً في ديسمبر 2010 لايجاد البيئة المواتية للاستثمارات الاجنبية وزيادة معدلات الانفاق الاستهلاكي وتفادي الصدمات الاقتصادية الدولية.

وقال المحلل الامريكي كريستيان ماثيو انه ينبغي على الحكومة المصرية منح الاولوية لكبح معدل العجز فى الميزانية عن طريق توفير الاعتمادات المالية اللازمة سواء من خلال المساعدات الخارجية أو الموارد المحلية.

وفسر تراجع حجم احتياطي النقد الاجنبي خلال الاشهر السبعة الماضية بانخفاض حجم الصادرات وتحويلات المصريين فى الخارج وخاصة بالدول التى تشهد ثورات مثل ليبيا بالاضافة الى الهبوط الحاد فى عائدات السياحة والتدفقات الاستثمارية الاجنبية وضخ كميات كبيرة من الدولارات بالسوق المصرفية لدعم العملة المحلية.

وأشار الى ان عودة المظاهرات الفئوية والاعتصامات العمالية تشكل خطراً على بيئة الاستثمار والاستقرار الاقتصادى مشددا على ضرورة ايجاد تسوية عادلة للعوامل التى تغذى تلك المظاهرات والاعتصامات.

ومن جانبها، قالت سوزان سميث كبيرة المحللين الاقتصاديين بمؤسسة كابيتال انفيستمنت الدولية إن المساعدات العربية والموارد المحلية سوف تسهمان فى كبح معدلات العجز فى الميزانية خلال العام المالى 2011 - 2012 عقب رفض مصر لقروض صندوق النقد والبنك الدوليين.

وفي المقابل، توقعت احتمال تباطؤ معدل الناتج المحلى الاجمالى بمصر خلال العام المالى 2011 - 2012 نتيجة الإحجام عن طلب المساعدات من صندوق النقد والبنك الدوليين ورصد المزيد من المخصصات المالية بالميزانية لمواجهة متطلبات العدالة الاجتماعية.

واعتبر الخبير المالي كابيل سوليفان إن الاستقرار الاقتصادي والاجتماعي لمصر يعد الركيزة الأساسية لاستقرار منطقة الشرق الأوسط مشدداً على ضرورة إعادة الثقة الدولية في الاقتصاد المصري ودعم المنافسة.

ودعا كابيل الخبير فى شئون الاقتصاديات الناشئة إلى توفير حوافز ضريبية للشركات الاجنبية لدعم الاستثمار فى مصر، لافتا الى ان النهوض بمصر يقتضى تحديد احتياجات البلاد خلال الفترة المقبلة والتركيز على الصناعات كثيفة العمالة ودعم قطاع الزراعة.

وفي السياق ذاته، ذكر المحلل كريستوفر هيريت ان الاستثمار بمصر حاليا يسير بخطى بطيئة إلا أنها لم تعد مقلقة بالنسبة للمؤسسات الاقتصادية الدولية في ضوء حالة عدم الوضوح التى تكتنف المستقبل السياسي للبلاد، متوقعا زيادة معدلات الاستثمارات الاجنبية فى مصر بحلول الربع الاول من عام 2012.

واشترط تعزيز سيادة القانون ومحاربة الفساد وتعزيز دور الأجهزة الرقابية والمصرفية والإدارة الرشيدة فى المؤسسات الاقتصادية سواء العامة أو الخاصة لتحسن بيئة الاستثمار فى مصر.

ونوه الى أن الاقتصاد المصري مازال قادراً على تحقيق النمو رغم الصعوبات التى يواجهها مشددا على ضرورة دعم استقرار العملة المحلية وتقليص معدلات العجز فى الميزانية والتضخم.

وتابع أن مؤسسات دولية عديدة توقعت انتعاش الاقتصاد المصري خلال الخمس سنوات القادمة خاصة مع استقرار الأوضاع السياسية حيث توقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي 1 % فقط خلال 2011، مشيراً الى أن الصندوق توقع استعادة الاقتصاد عافيته بحلول 2012 ليصل إلى 4 % ثم 5 % في 2013.

إحتجاز وزير العدل فى سيارته من قبل موظفو العدل

احتجز موظفو وزارة العدل المحتجين أمام مقر الوزارة، المستشار محمد عبد العزيز الجندى وزير العدل، داخل سيارته لمدة 10 دقائق، رافضين صعوده إلى مكتبه، إلا أنه خرج من السيارة وطلب منهم الهدوء، ووعدهم ببحث مطالبهم والتوصل لحلها خلال ساعات من الآن.



وسط ذلك قام المتظاهرون بترك الوزير يصعد إلى مكتبه فى انتظار الحلول التى من شأنها إنهاء تظاهرهم.



وقال عدد منهم، إن الوزير كان من الأحرى أن يسدد حوافز ومكافآت الموظفين بدلا من ترحيلها إلى وزارة المالية التى تماطل فى صرف المرتبات نفسها.

أنباء عن تعيين محسن الفنجرى وزيرا للداخلية بدلا من منصور العيسوى

أفادت أنباء لم يتسن التأكد من صحتها، اتخاذ المجلس الأعلى للقوات المسلحة قرارا بإقالة اللواء منصور العيسوي من منصبه كوزير للداخلية، وتعيين اللواء محسن الفنجري، مساعد وزير الدفاع، عضو المجلس العسكري، وزيرًا للداخلية بدلا منه.



وزادت حدة تلك التكهنات بعد ما تردد عن استدعاء اللواء محسن الفنجري، مساعد وزير الدفاع، للأمنة العامة لوزارة الدفاع لإبلاغه بالترشيح لوزارة الداخلية، فيما لم يصدر المجلس العسكري أو مجلس الوزراء أي بيان رسمي سواء بنفي أو تأكيد تلك التكهنات.



وقال مصدر عسكري -رفض ذكر إسمه- لمصراوي، إن المجلس العسكري اتخذ قرارا بإقالة اللواء منصور العيسوي، وإسناد مهمة وزير الداخلية للواء محسن الفنجري، مساعد وزير الدفاع.



ومن جانبها وفي أول رد فعل على تلك الأنباء، أعلنت حركة شباب 6 أبريل في بيان صادر الأحد عن مكتبها السياسي، رفضها ما تردد عن احتمال إسناد المجلس العسكري منصب وزير الداخلية، للواء محسن الفنجري.



يشار إلى أن اللواء محسن الفنجري، يشغل منصب مساعد أول وزير الدفاع و عضو المجلس الأعلى للقوات المسلحة، وهو رئيس هيئة التنظيم و الادارة للقوات المسلحة حاليًا، و كان يشغل منصب قائد المنطقة المركزية العسكرية و خلفه في المنصب اللواء حسن الرويني.

الجيش المصرى يعترض سيارة محملة بأسلحة وصواريخ حاولت عبور الحدود الغربية

اعترض الجيش المصري سيارة محملة بأسلحة مهربة آتية من ليبيا قرب الحدود.



وأوقفت عناصر حرس الحدود سيارة «بيك آب» على بعد حوالي 90 كلم جنوب نقطة السلوم على البحر المتوسط، وهي ابرز نقطة عبور بين البلدين، لكن سائقها تمكن من الفرار.



وكان على متن السيارة 16 بندقية تستخدم للتصويب الدقيق وثلاثة صواريخ جراد وخمس قاذفات مضادة للدبابات إضافة إلى كمية كبيرة من الذخائر.



وعززت مصر الرقابة على حدودها مع ليبيا منذ بدء حركة الاحتجاج ضد نظام العقيد معمر القذافي في فبراير الماضي.



وتشهد الحدود المصرية الليبية منذ وقت طويل مختلف أنواع التهريب.



وفي بداية يوليو الجاري، وقعت صدامات في السلوم بين قوات الأمن المصرية ومقربين من مهرب مصري قتل بينما كان يحاول إدخال ألمنيوم بطريقة غير قانونية من ليبيا.

السفير الإسرائيلى فى القاهرة يعترض على تفتيش السيارات الدبلوماسية

ذكرت الإذاعة الإسرائيلية، أن سفير إسرائيل في القاهرة «إسحاق ليفانون»، احتج لدى الخارجية المصرية على إقدام السلطات المصرية على إخضاع سيارات إسرائيلية للتفتيش.

ووفقاً للإذاعة فإن السيارات كانت تنقل «أغذية يهودية حلال» إلى السفارة، وتعرضت لتفتيش دقيق في معبر طابا. وأكدت الإذاعة أن هذا التفتيش يعد «خلافاً للأعراف الدبلوماسية المتبعة منذ سنوات بين البلدين».

مؤشر سوق المال السعودى يرتفع فى مستهل تعاملات الإسبوع

استهل المؤشر الرئيسى لسوق المال السعودى تداولات الأسبوع، اليوم، السبت، على ارتفاع بمقدار بلغ 15.84 نقطة، ليستقر عند مستوى 6628.3 نقطة، بنسبة صعود بلغت 0.24%.



تجاوزت قيمة التداول بنهاية جلسة اليوم الــــ 2.8 مليار ريال سعودى، وبلغ إجمالى عدد الصفقات المنفذة 65.416 صفقة، وجرى التداول على أسهم 145 شركة، ارتفعت منها 46، بينما انخفضت أسهم 80 شركة.



وكانت أعلى نسبة ارتفاع بين قطاعات السوق بنهاية جلسة اليوم، لقطاع المصارف وسالخدمات المالية، بنسبة ارتفاع بلغت 0.74%، بينما سجل قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات، أعلى نسبة انخفاض بين قطاعات السوق بنهاية جلسة اليوم بنسبة بلغت 0.95%.

البنك المركزى التونسى: اقتصاد البلاد سجل نمواً سلبياً بـ3.3%

كشف محافظ البنك المركزى التونسى، مصطفى كمال النابلى، اليوم السبت، عن أن الاقتصاد المحلى بعد ثورة 14 يناير، التى أطاحت بالرئيس زين العابدين بن على، سجل أداءً سيئاً فى الأشهر الأربعة الأولى من العام الجارى، وقال إن نسبة نمو كانت سلبية بـ3.3%".

وتوقع النابلى نسبة أقل حدة خلال الثلث الثانى من العام على ألا تتجاوز مستوى 0%، مؤكداً أن النشاط الاقتصادى فى بلاده قد تجاوز "مرحلة الخطر"، وفقا لما ذكره موقع العربية نت". وأكد محافظ البنك المركزى أن القطاع المصرفى يقدم دعماً قوياً لاقتصاد البلاد، حيث ساهم فى توفير السيولة للاقتصاد التونسى، وقدرت نسبة تطور القروض الموجهة للاقتصاد بنسبة 7% خلال الأشهر الـخمسة الأولى من السنة، وهى تقريباً نفس نسبة التطور المسجلة خلال نفس الفترة من 2010 لتكون فى حدود 1.9 مليار دولار.

وأوضح النابلى أن 40% منها لتغطية القروض التى لم يتم تسديدها و50% فى شكل قروض جديدة موجهة للاستثمار والإدارة، متوقعاً أن يكون التطور السنوى لهذه القروض ما بين 16 و17% على ضوء هذه المعطيات. وقال إن البنك المركزى عمل على ضخ سيولة بقيمة 2.2 مليار دولار لفائدة البنوك الموجودة على الساحة، حتى تكون قادرة على المساهمة فى إنعاش النشاط الاقتصادى.

وأضاف أن دعم هذه المؤشرات الإيجابية يقتضى العمل على احتواء انعكاسات مرحلة الانكماش خلال النصف الأول والمحافظة على النسيج الاقتصادى، مع إعطاء دعم قوى للنشاط الاقتصادى لتحقيق الانتعاشة المرجوة.

وقال إن حالة التهميش التى عرفها رجال الأعمال خلال الفترة الماضية كانت وليدة فترة عصيبة مرت بها البلاد، تم خلالها التركيز بشكل مفرط على الشأن السياسى والأمنى، مؤكداً أن الظرف الحالى يحتم إيلاء الشأن الاقتصادى العناية القصوى، ودعم مناخ الأعمال واستعادة ثقة المستثمرين.

وشدد على ضرورة توفير نمو اقتصادى ثابت على الأقل خلال السنتين المقبلتين للتسريع فى إرساء منهج ديمقراطى ناجح فى تونس لارتباط المجال الاقتصادى بمختلف القطاعات الأخرى.

بان كى مون الأمين العام للأمم المتحدة يطالب مصر بـتعجيل الإجراءات القضائية ضد قتلة الثوار

ذكر بيان صادر عن مكتب بان كي مون، الأمين العام للأمم المتحدة، أن «كي مون»، طالب، الجمعة، خلال اجتماع مع وزير الخارجية محمد العرابي، في جوبا، بأن تجرى الانتخابات المقبلة في مصر بـ«أسلوب موثوق به وشفاف».



ودعا خلال اجتماعه مع العرابي، على هامش احتفالات جنوب السودان بالاستقلال في جوبا، إلى «تعجيل الإجراءات القضائية» ضد المسؤولين عن قتل مدنيين في مصر.



من جانبه قال وزير الخارجية محمد العرابي، لـ«المصري اليوم»: أكدت للأمين العام للأمم المتحدة، أن مصر قادرة على تنظيم الانتخابات بطريقة شفافة، وأننا مستعدون للاستماع لأي اقتراحات في هذا الشأن.

الكاتب الصحفى أسامة هيكل يؤدى اليمين الدستورية أمام المشير طنطاوى

أدى الكاتب الصحفي ورئيس تحرير جريدة الوفد، أسامة هيكل، السبت، اليمين الدستورية أمام المشير طنطاوي، رئيس المجلس الأعلى للقوات المسلحة، وزيراً للإعلام .



وعقد المشير طنطاوي لقاءً مع هيكل عقب أداء اليمين، تناول اللقاء، السياسة الإعلامية خلال المرحلة الانتقالية، كما تناول بحث متطلبات إعادة الهيكلة للنظم والسياسات الإعلامية القائمة.



وتناول اللقاء أيضاً تلافي السلبيات التي حدثت خلال الفترة السابقة، وإعادة الثقة في الإعلام المصري واستعادة دوره الريادي محلياً وإقليمياً.



شغل هيكل، منصب رئيس تحرير صحيفة الوفد التابعة لحزب الوفد، كما عمل لفترة مراسلاً للشؤون العسكرية، وكاتب مقال أسبوعي في «المصري اليوم».



ويعد هيكل أول وزير للإعلام عقب ثورة 25 يناير، وإقالة الوزير السابق، أنس الفقي.

البنك المركزى الأوروبى يرفع سعر الفائدة للمرة الثانية فى عام 2011

قام البنك المركزى الأوروبى برفع أسعار الفائدة كما كان متوقعًا بشكل موسع بين أوساط المحللين خمسة وعشرين نقطة أساس أو ربع نقطة مئوية إلى 1.50% من 1.25%.



وبذلك يكون البنك رفع أسعار الفائدة مرتين حتى الآن خلال عام 2011، حيث كانت المرة الأولى يوم السابع من أبريل الماضى، وذلك فى إطار مواجهة ارتفاع معدلات التضخم التى واصلت ارتفاعها فوق مستهدف البنك للشهر السابع على التوالى خلال يونيو عند 2.7%، وذلك حسب البيانات الأولية الصادرة من وكالة الإحصاءات الأوروبية "يوروستات".



وعلى الرغم من أهمية قرار اليوم إلا أنه من المنتظر أن يسيطر على مؤتمر "تريشيه" الصحفى الشهرى أسئلة تتعلق بالديون السيادية فى منطقة اليورو، حيث يحارب رئيس البنك المركزى الأوروبى على جبهتين إحداهما تتعلق بارتفاع معدلات التضخم والثانية تتعلق بأزمة ديون منطقة اليورو وتداعياتها.



وكانت وكالة التصنيف الائتمانى "موديز" قد خفضت اليوم تصنيف الديون المضمونة من جانب الحكومة فى أربعة بنوك برتغالية، بعد أن خفضت قبل يومين تصنيف البلاد السيادى إلى درجة غير استثمارية، مشيرةً فى ذلك إلى قلقها من احتمالية عدم كفاية خطة الإنقاذ الحالية.



فى الوقت الذى اعتبرت فيه "ستاندرد أند بورز" مد آجال استحقاق الديون اليونانية تبعًا للخطة الفرنسية المقترحة بمثابة تخلف "انتقائى" عن السداد، وهو الأمر الذى أثار قلقًا من مخاطر انتشار العدوى داخل منطقة اليورو.



وأشار محللون فى "كريدى أجريكول" الفرنسى فى مذكرة موجهة إلى العملاء بأن تمرير حزمة التقشف اليونانية من قبل البرلمان خلال الأسبوع الماضى أزالت "آخر العقبات" أمام رفع أسعار الفائدة على الرغم من ضعف عام فى بيانات اقتصادية نشرت مؤخرًا.

محلات الذهب تغلق فى 4 محافظات تخوفا من الثورة المصرية

قال إيهاب واصف نائب رئيس شعبة الذهب بغرفة القاهره، إن محلات الذهب أغلقت اليوم فى محافظات القاهرة والإسكندرية والمنصورة والسويس، وذلك بسبب التوترات فى الشارع المصرى من ثورة الإصرار.



وأضاف واصف فى تصريح "لليوم السابع" أن أصحاب محلات الذهب يجلسون أمام فروعهم الموجودة فى هذه المحافظات وهى مغلقة تأمينا للبضائع بداخلها، ويأتى ذلك بعد التصريحات الشفاهية لهم من أمناء الشرطة الحارسين لمحلات الذهب من وزارة الداخليه بأنهم لن يحموها اليوم.



وأضاف واصف أن أسعار الذهب ارتفعت عن إغلاق الأسبوع الماضى بنسبة 3.5% فى البورصات العالمية ومنها تباعا إلى الأسواق المصرية.



وبلغ سعر الجرام عيار 21 بـ253 جنيها، وعيار 18 بـ216.85 جنيها للجرام إضافة إلى عيار 24 الذى بلغ سعره 289.15 جنيها للجرام، كما ارتفعت أسعار الجنيه الذهب إلى 2024 جنيها

خسارة تقدر ب 3 مليار جنيه لرأس المال السوقى للبورصة المصرية فى الأسبوع الماضى

خسر رأس المال السوقى للأسهم المقيدة فى السوق الرئيسى للبورصة، خلال تعاملات الأسبوع الماضى، حوالى 3 مليارات جنيه خلال 5 جلسات فقط، حيث سجل رأس المال السوقى 397 مليار جنيه نهاية تعاملات الأسبوع الماضى مقابل 400 مليار جنيه نهاية تعاملات الأسبوع السابق عليه بتراجع قدره 0.61%.



وسجل رأس المال السوقى للمؤشر الرئيسى للبورصة "إيجى إكس 30" حوالى 211 مليار جنيه نهاية الأسبوع مقابل 212 مليار جنيه نهاية الأسبوع السابق عليه وبتراجع قدره 0.39%، كما تراجع رأس المال السوق المؤشر الشركات المتوسطة والصغيرة "إيجى إكس 70" بنسبة 2.57% مسجلا 49 مليار جنيه الأسبوع المنتهى مقابل 51 مليار جنيه فى الأسبوع السابق عليه.



وتراجع رأس المال السوقى لمؤشر "إيجى إكس 100" الأوسع نطاقًا بنسبة 0.81%، مسجلا 261 مليار جنيه الأسبوع المنتهى، مقابل 263 مليار جنيه خلال الأسبوع السابق عليه، أما رأس المال السوق للأسهم المقيدة فى بورصة النيل فتراجع من 1.007 مليار جنيه إلى 999 مليون جنيه نهاية الأسبوع الماضى وبنسبة تراجع 0.79%.

الذهب يرتفع بفعل بيانات الوظائف الأمريكية

ارتفعت أسعار الذهب الى أعلى مستوى خلال الجلسة عند 1537.96 دولار للاوقية (الاونصة) بعد أن أظهرت بيانات أن الاقتصاد الامريكي أضاف 18 ألف وظيفة فقط في يونيو حزيران وهو أقل من المتوقع بكثير.



وبلغ سعر الذهب في السوق الفورية 1535.79 دولار للاوقية بحلول الساعة 1237 بتوقيت جرينتش مقارنة مع 1531.85 دولار في أواخر تعاملات نيويورك يوم الخميس.

هبوط للدولار أمام الين واليورو يتراجع بعد بيانات الوظائف

تراجع الدولار أمام الين بينما هبط اليورو يوم الجمعة بعدما أظهرت بيانات أن الوظائف الامريكية غير الزراعية زادت 18 ألف وظيفة فقط في يونيو حزيران وهي أدنى زيادة منذ سبتمبر أيلول وأقل من توقعات المحللين بكثير.



وهبط الدولار الى 80.71 ين وفقا لبيانات رويترز بعد صدور البيانات من 81.45 ين. وفي أحدث المعاملات انخفض 0.5 بالمئة الى 80.83 ين.



وانخفض اليورو واحدا بالمئة مسجلا أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.4204 دولار لفترة وجيزة بعد تراجع الاقبال على المخاطرة بسبب بيانات الوظائف. وفي أحدث التعاملات تراجعت العملة الاوروبية 0.7 بالمئة الى 1.4262 دولار.

نموا طفيفا فى الوظائف الأمريكية وتحطم امال الانتعاش الاقتصادي

تباطأ التوظيف في الولايات المتحدة في يونيو حزيران حيث سجلت الوظائف الجديدة أدنى مستوى في تسعة أشهر مما حطم الامال في استعادة القوة الدافعة للاقتصاد بعد تعثرها في الاشهر القليلة الماضية.



وقالت وزارة العمل يوم الجمعة ان الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 18 ألف وظيفة فقط مسجلة أدنى قراءة منذ سبتمبر أيلول بينما كان المحللون يتوقعون أن ترتفع الوظائف بواقع 90 ألفا.



ورفع العديد من الخبراء الاقتصاديين توقعاتهم يوم الخميس بعد أرقام أعلى من المتوقع لوظائف القطاع الخاص الامريكي أصدرتها مؤسسة ايه.دي.بي لخدمات التوظيف. وتوقعوا زيادة تتراوح بين 125 ألفا و175 ألفا.



وارتفع معدل البطالة الى 9.2 بالمئة مسجلا أعلى مستوى منذ ديسمبر كانون الاول مقارنة مع 9.1 بالمئة في مايو ايار.



وأضاف القطاع الخاص 57 ألف وظيفة بينما تقلصت الوظائف الحكومية بمقدار 39 ألف وظيفة بسبب مشكلات تمويلية لدى الحكومات المحلية

محافظ البنك المركزي الصيني: على الصين أن توازن بين التضخم والنمو

قال محافظ البنك المركزي الصيني يوم الجمعة ان على الصين أن توازن بين الحاجة للسيطرة على التضخم وبين الحفاظ على نمو اقتصادها رغم أن أي خطوات ستحتاج وقتا قبل أن تؤتي ثمارها.



وأدلى المحافظ تشو شياو تشوان بتصريحاته في مؤتمر لرابطة الاقتصاد الدولي بجامعة تسينجهوا بعد يومين فقط من رفع الصين أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام. وأشار الى أن بيانات التضخم لشهر يونيو حزيران والمقرر اعلانها يوم السبت قد تكون أعلى نظرا لانها كانت ضعيفة قبل عام.



وتوقع استطلاع أجرته رويترز أن تتسارع وتيرة التضخم في الصين وأن يبلغ 6.3 في المئة في يونيو وهو أعلى معدل منذ 35 شهرا. ومقارنة بالشهر السابق يتوقع أن يزيد المعدل 0.2 في المئة.



وحين سئل المحافظ ان كانت الاجراءات الصينية كافية للسيطرة على الاسعار قال ان السياسة النقدية تحتاج وقتا كي تؤتي ثمارها.



لكنه قال ان الصين مستعدة للتغاضي عن قدر من التضخم في وقت تحرر فيه قطاعات معينة في اقتصادها للحد من سيطرة الدولة.



وأضاف أن على بكين أن تهتم بالتضخم والنمو الاقتصادي وتوفير فرص العمل اضافة الى تحسين ميزان المعاملات الجارية لدى تحديد السياسات الاقتصادية.

تراجع اليورو وسط قلق من أوضاع البنوك الاوروبية

تراجع اليورو أمام الدولار يوم الجمعة وسط قلق بشأن أوضاع البنوك الاوروبية مع استمرار أزمة ديون منطقة اليورو في حين استعد المستثمرون لسماع بيانات قوية عن الوظائف الامريكية.



وقال بعض المتعاملين ان مسودة تقرير للاتحاد الاوروبي تستعرض اجراءات التعامل مع البنوك المتعثرة في المنطقة دفعت اليورو لادنى مستوياته خلال اليوم حول 1.4310 دولار.



ومما زاد من الضغوط على اليورو أوامر بيع حول سعر 1.4330 دولار لكن المتعاملين أشاروا الى صفقات حول 1.4300 دولار وما هو أدنى مما دفع اليورو لمزيد من الهبوط.



وحرص بعض المستثمرين على تكوين مراكز باليورو قبل اعلان بيانات الوظائف في القطاعات غير الزراعية بالولايات المتحدة الساعة 1230 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع الاعلان عن بيانات قوية بعد اعلان أرقام مشجعة عن الوظائف بالقطاع الخاص يوم الخميس.



وقال داراغ ماهر كبير محللي الصرف في كريدي أجريكول سي.اي.بي "السوق قلقة ازاء صحة منطقة اليورو نظرا لمشاكل ديونها... ما شكل القطاع المصرفي بعد هذه المرحلة وكيف سنحل مشكلة دول أطراف القارة الاوروبية.."



وتراجع اليورو 0.3 بالمئة مسجلا أدنى مستوياته خلال تعاملات اليوم عند 1.4305 دولار في حين زاد الدولار 0.1 بالمئة أمام العملة اليابانية ليصل الى 81.30 ين محتفظا بمكاسب الجلسة السابقة حين ارتفع الى حوالي 81.40 ين وهو أعلى سعر منذ نحو شهر.

الإتحاد الأوروبى يتعهد بدعم البنوك المتعثرة

أظهرت مسودة وثيقة للاتحاد الاوروبي أعدت لعرضها على وزراء المالية أن دول الاتحاد ستتعهد بدعم البنوك التي تفشل في اجتياز اختبارات التحمل اذا عجزت هذه البنوك عن جمع رؤوس أموال جديدة في غضون ستة أشهر.



وتصف أيضا المسودة الداخلية كيف سيضع الاتحاد الاوروبي البنوك التي تخفق تقريبا في اختبارات التحمل على قائمة للمتابعة الدقيقة تحسبا لتدهور أوضاعها بصورة أكبر.



وتمهل الوثيقة المؤرخة بتاريخ السابع من يوليو تموز البنوك حتى نهاية سبتمبر أيلول لوضع خطة لاصلاح أوضاعها المالية وثلاثة أشهر أخرى لتنفيذها.



وقال مسؤولون في الوثيقة التي حصلت رويترز على نسخة منها "اذا لم تتمكن البنوك المعنية من تنفيذ خطة موثوق بها لتحسين رأس المال خلال المهلة المحددة فان (الحكومة) ستكون مستعدة لاتخاذ الاجراءات اللازمة للحفاظ على الاستقرار المالي."

إرتفاع الدولار بسبب بيانات الوظائف الأمريكية

رغم أن توقعات بيانات الوظائف الأمريكية تبدو إيجابية، و قد تسبب ارتفاعاً في مستويات الثقة، إلا أن الدولار الأمريكي يرتفع مقابل سلّة العملات الأجنبية متسلّحاً في بيانات هذا اليوم التي أجبرت العديد من المضاربين الاستغناء عن بعض استثماراتهم في الأسواق المالية في وقت نرى فيه قابلية المخاطرة منخفضة نسبياً حتى مع التحسّن قليلاً في الثقة. فتحسّن الثقة لم يسبب ارتفاعاً كبيراً في قابلية المخاطرة، بل نرى المتداولين يتّسمون بالحذر و لا يتقبّلون إلا جزءاً يسيراً من المخاطرة. بيانات اليوم قد تكون سبباً لرفع المخاطرة في الأسواق المالية المختلفة، منها أسواق العملات، و هذا ما يرفع المخاطرة بها، و بذلك نرى اتجاهاً أكبر للدولار كعملة تصفية مراكز مالية، بل نراه يستخدم كعملة ملاذ آمن أيضاً.



بيانات الميزان التجاري الألماني جاءت إيجابية، و أشارت إلى ارتفاع أكبر من المتوقّع في الفائض، حيث أن نمو الصادرات كان أكبر بكثير مما أشارت له التوقعات السابقة. لكن، حتى مع هذه البيانات من الاقتصاد الأوروبي الأكبر، إلا أن المتداولون ينتظرون بيانات الوظائف الأمريكية و هذا ما يسبب موجات من جني الأرباح تكسب الدولار الأمريكي قوّة مقابل سلّة العملات الأجنبية. لو نظرنا إلى مؤشرات الأسهم الأوروبية اليوم، سوف نجد بأنها تتداول بميل إيجابي عموماً، لكن في الحقيقة، يسيطر عليها التذبذب الكبير و ميل نحو الانخفاض بين الحين و الآخر وسط بعض عمليات جني الأرباح لتؤكد قلق المتداولين في الاقتصاد الدولي من بيانات الوظائف الأمريكية و ما تخفيه.



 ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي هذا اليوم سبب انخفاضاً واضحاً في سعر صرف اليورو، حتى مع رفع سعر الفائدة في البنك المركزي الأوروبي، و العديد من الإشارات التي قدّمها السيد تريشيت تجاه أزمة الديون و العمل على حلها، إلا أن الارتفاع الذي يشهده الدولار الأمريكي سبب انخفاضاً واضحاً في سعر صرف اليورو.



انخفض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي هذا اليوم بعد ملامسة الأعلى عند مستوى 1.4368 دولار لليورو الواحد، ليحقق الأدنى عند مستوى 1.4227. الضغوط السلبية ما زالت ملحوظة على الزوج، و اليورو يتداول قريباً من أدنى مستوياته لهذا اليوم، و السعر يتداول حالياً ما دون مستوى 1.4285 و الذي باستمرار التداول ما دونه، قد نرى ملامسة لمستوى الدعم الأقرب 1.4215 و الذي لو تم كسره، قد يتجّه الزوج نحو مستوى 1.4150.



الجنيه الإسترليني ضعيف بطبيعته، حيث أن ترك سعر الفائدة عند نفس مستوى 0.50% و ترك سياسة شراء الأصول عند مبلغ 200 مليار جنيه إسترليني، أسباب تضعف الجنيه الإسترليني بحد ذاتها. لو نظرنا إلى بيانات هذا اليوم، فسوف نجد بأن أسعار المنجين تبدي ميلاً للصعود مبيّنةً أن التضخم في بريطانيا ما زال يشهد ضغوطاً تصاعدية، لكن مع اتجاه البنك البريطاني لدعم الاقتصاد الذي يترّنح تحت وطأة تباطؤ حاد في القطاعات، قد يبقي البنك البريطاني على سياساته المالية و النقدية لفترة أطول مما يبقي على الضغوط السلبية على الجنيه الإسترليني.



انخفض سعر صرف الجنيه الإسترليني هذا اليوم للجلسة الرابعة على التوالي، و نراه اليوم و قد اكتفى في الأعلى عند مستوى 1.5984 دولار للجنيه الإسترليني الواحد، ثم بدأت رحلة الهبوط التي أودت في سعر الجنيه الإسترليني ليلامس الأدنى عند 1.5929 دولار للجنيه الإسترليني الواحد. موجة الجنية الهابطة قد تبقى مستمرة في حال استقرت التداولات ما دون مستوى 1.6045، فيما قد يكون كسر سعر 1.5910 سبباً لتأكيد هذا الاتجاه الهابط المقترح بحسب التحليل الفني.



يحاول الدولار الأمريكي تأكيد خروجه من النطاق الجانبي الذي تداول فيه مقابل الين الياباني لفترة زادت عن شهر، حيث نرى الزوج و قد ارتفع بعد ملامسة الأدنى عند مستوى 81.19 ليلامس الأعلى عند مستوى 81.41 ين للدولار الأمريكي الواحد. إن ثبات الزوج فوق مستوى 80.75 أكسبه عزماً صاعداً قد يكون من خلاله قادراً على محاولة اختبار مستوى المقاومة 81.55 ين للدولار الأمريكي الواحد، لكن العجز عن اختراق هذا المستوى، قد يسبب عودة الضغوط السلبية على الدولار الأمريكي مجدداً.



الآن، سوف نقف يقظين في انتظار بيانات الوظائف الأمريكية التي تشير توقعاتنا إلى احتمال إيجابية كبيرة في القطاع، و هذه البيانات قد تكون قادرة على رفع الثقة في الأسواق المالية في حال أثبتت إيجابية أكبر من المتوقع، لكن بالنسبة لسعر صرف الدولار الأمريكي، فالتكهّن في اتجاهه قد يكون صعباً مع صدور تلك البيانات، فالثقة و ارتفاعها قد يكون لها انعكاسات سلبية على الدولار الأمريكي، لكن في نفس الوقت، ارتفاع الثقة قد يتركّز على أسواق السلع و الأصول و رأس المال. و على النقيض تماماً، قد تكون البيانات الميّالة للسلبية قادرة على دفع الدولار للاستمرار في اتجاهه الصاعد بسبب طلبه كملاذ آمن و تصفية مراكز مالية، لكن حتى هذا غير مؤكّد، حيث أن انخفاض الثقة قد يوجّه المتداولين لعملات غير الدولار. لذلك، الحذر و التيقّظ مطلوبان !

إئتلاف شباب الثورة ينظمون مسيرة حاشدة أمام مستشفى شرم الشيخ لرحيل مبارك

انطلقت مسيرة حاشدة تضم المئات من شباب ائتلاف الثورة بعد صلاة الجمعة من مسجد المصطفى بمدينة شرم الشيخ، فى اتجاه مستشفى شرم الشيخ للمطالبة برحيل مبارك ومحاكمته هو و زوجته وجميع الفاسدين وتطهير الوطن من بقايا النظام السابق ومحاسبة القتلة، وهتف المتظاهرون قائلين: (يا مبارك غور غور خلى الشرم تشوف النور، ويا شهيد نام وارتاح وسوف نكمل الكفاح).



وعلى الجانب الآخر تواجدت قوات من الشرطة والجيش بأماكن الاحتجاجات، وتم تكثيف قوات الأمن أمام مستشفى شرم الشيخ.

الأسهم الأوروبية ترتفع قبل الإعلان عن بيانات الوظائف الأمريكية

ارتفعت الاسهم الاوروبية في أوائل التعاملات يوم الجمعة مقتفية أثر الاسواق الامريكية والاسيوية وقبل اعلان بيانات الوظائف الامريكية التي يمكن أن تؤكد قوة انتعاش أكبر اقتصاد في العالم.



وبحلول الساعة 0708 بتوقيت جرينتش زاد مؤشر يوروفرست 300 لاسهم الشركات الاوروبية الكبرى 0.2 في المئة ليصل الى 1126.04 نقطة بعد أن صعد 0.4 في المئة في الجلسة السابقة مسجلا أعلى مستوى اغلاق منذ خمسة أسابيع بعد تقرير أظهر نموا قويا في فرص العمل بالقطاع الخاص الامريكي.



وصعدت الاسهم بشكل عام وكان القطاع المصرفي بين القطاعات الرابحة وارتفع مؤشره 0.3 في المئة.



وفي أنحاء أوروبا ارتفع مؤشر فايننشال تايمز البريطاني 0.3 في المئة كما زاد كل من مؤشر كاك الفرنسي وداكس الالماني 0.4 بالمئة.